Влияние мирового финансово-экономического кризиса на пенсионную систему Чили

Страницы: 37-49

Pages: 37-49

Авторы:

Коровкин В.В.	Место работы, должность: Журнал «Налоги и налогообложение», консультант 8(499) 237-86-40
Кузнецова Г.В.

Authors:

Korovkin V.V.	Place of work, post: ‘Taxes & Taxation’ Magazine, Advisor 8(499) 237-86-40
Kuznetsova V.V.

Аннотация к статье:

Мировой финансовый кризис 2008 года стал серьезным испытанием для пенсионных систем индивидуальной капитализации. Небывало высокая отрицательная рентабельность пенсионных фондов в период кризиса была воспринята многими как свидетельство принципиальной несостоятельности системы. Однако ретроспективный анализ влияния
кризиса на существующую уже тридцать лет чилийскую пенсионную систему приводит к прямо противоположному выводу. Управление финансовыми активами пенсионных фондов нацелено на долгосрочный эффект, и периодические кратковременные финансовые кризисы не приводят к катастрофическим последствиям ни для пенсионных накоплений,
ни для выплачиваемых пенсий. Чилийский опыт наглядно демонстрирует, что при достаточно жестком государственном регулировании инвестиционной деятельности пенсионных фондов система индивидуальной капитализации является жизнеспособной не только в теории, но и в реальных финансово-экономических условиях.

Abstract:

Th e world fi nancial crisis of 2008 was a tough challenge for the pension systems with individual capitalization. Th e unprecedented negative returns of the pension funds was viewed by many observers as an indication of general fl aw of the system. Yet the view in retrospect on the impact of the crisis on the Chilean pension system (which has been in existence for some 30 years) leads us
to the other conclusion. Th e management of the assets of pension funds should have a very longterm view and some short-term shocks don’t lead to drastic consequences neither to the pension savings nor to the current payments. Th e Chilean experience demonstrates that with the strict governmental regulation of the work of the pension funds the system of individual capitalization
is not just theoretically viable, but can also stand a harsh real-life test.

Ключевые слова:

Мировой финансовый кризис, пенсионная система, финансы, чилийская пенсионная система, Чили.

Keywords:

World fi nancial crisis, pension system, fi nance, the Chilean pension system, Chile.